問1：請簡要介紹一下這兩份文件的出臺背景及適用范圍。

    答：近期，中國證監會陸續發布了《中國證監會關于進一步推進新股發行體制改革的意見》（以下簡稱《改革意見》）和修訂后的《證券發行與承銷管理辦法》，對新股發行體制作了重大改革。為體現改革精神、進一步落實改革要求，我們對《網下發行實施細則》和《網上發行實施辦法》均進行了全面修訂。

    其中，《網下發行實施細則》適用于通過深交所和中國結算相關業務平臺進行的網下發行，包括詢價、定價、網下申購和配售等環節，只有符合主承銷商預先公告的報價條件的投資者才能參與。

    《網上發行實施辦法》適用于通過深交所交易系統按照確定的發行價格進行的網上申購。持有深圳市場非限售A股股份市值不低于1萬元的投資者均可以參與網上申購，但參加網下申購的投資者不得參加同一只股票的網上申購。

    問2：《網下發行實施細則》主要進行了哪些修訂？

    答：一是根據《改革意見》第四部分條款（一）的規定，新股配售引入主承銷商自主配售機制，因此增加初步詢價開始前主承銷商與投資者雙向選擇驗證的流程，但對于符合事先公告報價條件的投資者申請參與詢價的，主承銷商無正當理由不得拒絕。

    二是根據《改革意見》第一部分條款（五）的規定，新股發行數量會根據詢價確定的價格作出調整，因此增加了在申購日投資者需要再次填報申購量等信息的環節。

    三是《改革意見》強化了定價及配售過程的披露要求，因此刪除了主承銷商需向證監會報備投資者報價情況的規定，同時將詢價截止日順延一天至T-2日15：00，縮短了詢價截止日至申購日的時間，提高了發行效率。

    四是《證券發行與承銷管理辦法》取消了參與詢價的投資者應在中國證券業協會登記備案的相關規定，今后投資者只需在網下發行電子平臺通過主承銷商完成登記備案，并自行進行資料更新。

    問3：《網上發行實施辦法》進行了哪些修訂？

    答：為充分保障中小投資者的利益，《改革意見》與《證券發行與承銷管理辦法》要求持有一定數量非限售股份的投資者，才能用資金參與網上申購，并且每位投資者的申購數量不能超過申購上限�！毒W上發行實施辦法》相應進行了如下修訂：

    一是明確了按市值申購的網上發行方式。按市值申購指的是投資者必須持有深圳市場非限售A股股份市值1萬元以上和足額的資金，才能參與新股網上申購。這一方式結合了以往單純的市值配售方式和資金申購方式的優點，具體來說，投資者能否參與網上發行、能夠申購多少新股需要根據其持股市值來確定；如參與申購的，需要向資金賬戶內存入足夠資金才能進行有效申購。

    二是在交易系統中對申購上限作出限制。為了防止持股市值較大的投資者獲配大量新股，每位投資者網上申購的數量不得超過主承銷商規定的上限，且不得超過本次網上初始發行股數的千分之一，超過部分會被交易系統攔截。

    三是對持有多個證券賬戶的投資者作出一定限制。為了防止具備資金優勢的投資者利用多個證券賬戶進行多次申購，一個投資者只能用一個證券賬戶進行一次申購，其余申購將被系統自動撤銷。

    問4：“按市值申購”具體怎么實施？

    答：“按市值申購”有以下五點需要關注：

    一是哪些證券的市值可以納入計算。納入計算的市值指的是投資者持有的深圳市場（包括主板、中小板和創業板）非限售A股股份市值，包括融資融券客戶信用證券賬戶的市值和證券公司轉融通擔保證券明細賬戶的市值，不包括B股股份、基金、債券或其他限售A股股份的市值。

    二是怎樣合并計算市值。投資者持有多個證券賬戶的，多個證券賬戶的市值合并計算。確認多個證券賬戶為同一投資者持有的原則為證券賬戶注冊資料中的“賬戶持有人名稱”、“有效身份證明文件號碼”均相同。

    融資融券客戶信用證券賬戶的市值合并計算到該投資者持有的市值中，證券公司轉融通擔保證券明細賬戶的市值合并計算到該證券公司持有的市值中。

    證券公司客戶定向資產管理專用賬戶、企業年金賬戶及約定購回專用賬戶，按證券賬戶單獨計算市值。

    三是可申購額度如何確定。投資者可申購額度根據其在網上申購日（T日）的前兩個交易日（T－2日）日終的持股市值來確定，持股市值1萬元以上（含1萬元）的投資者才能參與申購，每5000元市值配給一個申購單位，不足5000元的部分不計入申購額度。每一申購單位為500股，申購數量應當為500股或其整數倍，但最高不得超過申購上限。

    四是同一交易日內參與多只新股申購的，市值可重復使用。若某一交易日有多只新股進行網上發行，按照上述方法確定的市值可重復使用，投資者可以此為據分別參與多只新股申購。

    五是參與申購的投資者需要存入足額資金。投資者參與新股申購的，需要在提交申購委托前向資金賬戶內存入全額申購款，資金不足的部分為無效申購。

    按市值申購的流程舉例如下：

    甲公司和乙公司同時定于T日在深交所進行網上申購，網上發行量分別為5000萬股和2000萬股，主承銷商規定的申購上限分別為5萬股和2萬股，發行價格都為10元。

    1.計算持股市值和可申購額度

    T-2日收市后，投資者張某持有深圳市場非限售A股股份的總市值為20.9萬元，則張某能夠獲配41個申購單位，可申購新股41×500=20500股。這一可申購額度少于甲公司的5萬股申購上限，超過了乙公司的2萬股申購上限。因此，張某最多只能申購甲公司20500股，乙公司20000股，超過部分為無效申購。

    2.發行申購

    T日，張某向資金賬戶內足額存入了405000元，然后在交易時間內向深交所申購了甲公司20500股和乙公司20000股新股。

    3.配號

    T+1日，中國結算對申購資金進行凍結和驗資，根據實際到賬的申購資金確認有效申購總量，按每申購單位配一個號，對所有有效申購按時間先后順序連續配號。張某對甲公司和乙公司的申購都是有效的，分別包括41個和40個申購單位，所以他獲得了41個甲公司的配號和40個乙公司的配號。之后由主承銷商根據申購總量決定是否需要搖號抽簽。

    問5：這兩份文件涉及到的改革內容較多，深交所下一步的工作安排還有哪些？

    答：我們正在結合本次改革內容緊密部署下一步的工作，包括：

    一是修訂相關的指南和手冊。對《深圳證券交易所首次公開發行股票發行與上市指南》、《網下發行電子平臺用戶手冊（主承銷商版和投資者版）》等進行修訂，將于近期發布。

    二是推進辦理數字證書的相關工作。參與網下發行的主承銷商和投資者需要辦理相應的網下發行電子平臺數字證書，我們正在準備相關事項，將于近期發布通知。

    三是組織相關培訓。由于修改后的發行流程變化較大，我們將組織專門的培訓，進一步幫助主承銷商了解相關業務規則，明確業務辦理流程、系統操作要點等事項，確保改革后的新股發行工作順利進行。